Guide — Kelly Criterion

ケリー基準とは？
賭け金の決め方をやさしく解説

ケリー基準とは、「資産のうち何パーセントを賭けると、長期的に最も効率よく増やせるか」を数学的に求める方法です。むやみに賭け金を増やすのではなく、期待値と資産額のバランスから最適な額を逆算します。

なぜ賭け金を決める計算が必要なのか

「この馬は絶対来る！」と思って全額賭ける——これは最も危険な行動です。期待値がプラスの買い目でも、1回の外れで資産が大きく減ってしまうと、その後の賭けで取り返す機会が失われます。

たとえばこんなケース

資産10,000円 → 8,000円を賭けて外れる → 残り2,000円

次に同じ期待値の買い目があっても、元に戻すには残り2,000円で5倍にしなければならない。

ケリー基準は「勝ったときに増えるペース」と「負けたときに減るペース」を計算して、長期的な資産成長が最大になる賭け金の比率を導き出します。

ケリー基準では「資産の何割を賭けるか（Kelly比率）」を求めます。

Formula

Kelly%=

期待値 − 1

オッズ − 1

たとえば合成オッズ5倍、期待値1.2の買い目なら：

Kelly% ＝ (1.2 − 1) ÷ (5 − 1)

　　　　＝ 0.2 ÷ 4

　　　　＝ 0.05（5%）

資産100,000円なら、この買い目に賭ける最適額は5,000円という計算になります。

ケリー基準は元々「総資産」に対して適用する理論です。株式投資なら運用資産全体がbankrollになるため、1/4ケリーでも十分な額になります。

しかし競馬では、多くの人が「今週使う予算（例：2万円）」を基準にします。この予算はすでに生活費から切り分けたリスク許容額です。ここにさらに小さなfractionをかけると、賭け金が100〜200円レベルまで下がり、実用的ではなくなります。

2つの使い方

週予算モード（おすすめ）

入力 = 今週使い切る予算

予算自体がリスク限定済みなので、Full〜Half Kellyで十分。ウマカルクの「標準」モード（1/2ケリー）がこれに該当します。

長期資金モード

入力 = 年間の競馬運用資金

長期で回す資金なら、株と同じく1/4 Kellyが安全。ウマカルクの「慎重」モードがこれに該当します。

海外プロの手法

香港競馬で巨額の利益を上げたBill Benterは、総運用資金に対して1/3ケリーを使用していました。ただしこれは「生活費とは完全に分離した数億円規模の運用資金」が前提です。週末の予算2万円とは全く違う概念なので、fractionだけを真似しても意味がありません。

予算2万円・オッズ5倍・的中率20%の場合

Full Kelly = 5%

どのモードでも、1レースへの賭け金は予算の5〜10%以内を上限にしましょう。ウマカルクでは自動的に予算の10%でキャップがかかります。

ウマカルクの賭け金アドバイザーでは、自分の資産額を入力するだけでケリー基準による最適賭け金を自動で計算します。計算機で期待値を確認しながら、そのままアドバイザーに連携できます。

手動でケリー計算をする必要はなく、「今日の軍資金」と「買い目の期待値」を入れるだけで、安全な賭け金の目安がすぐに出てきます。

Tool

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